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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
刚刚过去的长假期间，中国亚运男足时隔28年再次获得亚运会男足奖牌，继获得U23亚洲杯亚军和U17亚洲杯亚军之后，中国足球又一次在青少年足球层面展现了提升，但国足邀请赛上的三连败，包括0比5惨败巴勒斯坦，又给中国足球带来了一定程度的打击。
伴随着三连败一起到来的还有其他影响：其一，国足建设规划被打断，技战术提升和人员更新被迫让位，原本按部就班的节奏也很难持续，当前最迫切的任务是迅速止跌；其二，国足教练组遭受沉重的舆论压力，能否化解这种压力值得关注；其三，整个球队的氛围和心态遭受了严重的打击，重建良好的内部氛围，重建稳定的心态，尤其是提升整个球队的士气和信心都需要时间。
国足之后的亚洲球队积分情况如下：亚洲第16位的巴林1240.30（-1.60分，比国足少1.60分，下同），第17位的越南1231.29（-10.61分），第18位的塔吉克斯坦1218.88（-23.02分），第19位的吉尔吉斯斯坦1199.73（-42.17分），第20位的黎巴嫩1170.30（-71.60分）。
其二是明年1月的亚洲杯，小组赛对手是伊朗（世界排名第23位，亚洲第2位）、叙利亚（世界排名第86位，亚洲第12位）和吉尔吉斯斯坦（世界排名第104位，亚洲第19位）。国足同组对手实力较强，但在24进16相对宽松的出线条件下，小组出线是底线目标，如果完成这个目标，国足可以说实现了止跌并小幅度反弹，外部舆论环境会有所改善，国足教练组面临的压力会减少，球队的信心也会恢复。
对国足而言，止跌和反弹有两个节点：其一自然是11月的国际比赛日，目前的计划是国足在广州和马来西亚进行两场热身赛，按照双方的国际足联排名，国足获胜的话积分可能在3到4分之间，战平会损失积分，一旦失利则会被扣除较多的积分。在这个节点，国足必须确保不输球，避免平局，争取胜利，最好是比赛结果和比赛过程都能够让人满意。
我们深知从青少年足球的提升到国足的提升需要相对较长的过程，而中国足球恰恰处在这个爬坡的过程中，但作为一国足球最根本象征的国足，仍旧需要各方给予最高程度的重视，确保球队能够守住下限，寻求稳定并努力触及上限。
必须承认的是，此次国足阵容残缺确实带来了较大的影响，毕竟此前两个国际比赛日国足的表现都是比较正常的。11月的国际比赛日，尽管国奥队届时有可能成立，但朱辰杰和张玉宁肯定回归，王钰栋和杨希大概率也会跟随国足比赛。
最后则是技战术层面。这4场比赛并没有发挥国足应有的技战术特点，首先，很难进行有效的高位逼抢；其次，低位防守的效果不佳且漏洞不少；再次，由守转攻的表现最为糟糕；最后，541的体系也暴露了不少问题。
首先是各级国家队的协同问题。理论上国足应该是最优先级别，但当前中国足球需要通过一切机会争取好的成绩以提振信心，所以此次亚运男足的重要性大幅度提升，在国足年轻化的背景下，冲突便不可避免。亚运会之后，亚运男足不再有建制，但国奥队却又要成立，国奥队的适龄球员有的是国足绝对主力，有的是国足轮换球员，有的是国足重点培养的目标，两者如何兼顾仍旧是难题。
就目前的排名和积分格局来看，巴林和国足的积分无比接近，越南和国足的分差也不大，一旦国足下一次输球很有可能就会被对手超过，排名下滑到亚洲第16位或者第17位也不算意外。相较而言，塔吉克斯坦和国足积分差距较大，不太容易超越国足。至于国足会否跌出18位之后，目前来看可能性并不大。吉尔吉斯斯坦和国足分差超过30分，黎巴嫩和国足的分差更是超过70分。
首先，重新梳理和规划国家队的人员结构。从U23亚洲杯亚军到亚运会铜牌，2003和2005一代有必要在国足占据更多的位置。参加此次亚运会的国足主力朱辰杰、张玉宁、王钰栋、杨希和胡荷韬，以及国足轮换球员刘浩帆和拜合拉木要回归国家队。除此之外，2003年龄段的徐彬大概率也会回归国足，尽管他目前的状态尚未完全恢复。至于2005年龄段球员，除了王钰栋和杨希之外，毛伟杰和蒯纪闻可以根据国奥队的情况决定是否征调，国足还要在李昊和姚浩洋两人之中选择一人进入国足。正常来说，李昊可以作为国家队常备球员，如此一来姚浩洋也可以更多地参加国奥队的比赛，国奥队还有刘骐玮这个能力不错的门将，他原本也是2005年龄段国青队的主力。
2030年世界杯亚洲区预选赛仍旧采用原有赛制，国足需要确保亚洲排名在前18名以内，以进入前两档球队，同时需要确保进入18强赛（该项赛事很可能也是“亚洲国家联赛”第一级别的试点赛事）。亚足联计划从2030年开始正式实施“亚洲国家联赛”，两年一个周期，其中2032/2033年赛事和世界杯参赛资格挂钩，唯有第一级别的18支球队有资格争夺世界杯参赛资格，国足必须确保在这次赛事中进入第一级别。综合来看，国际足联排名虽然并非核心因素，但对于2030年世界杯亚洲区预选赛，以及有可能实施的“亚洲国家联赛”都有着重要的意义。
这是国足止跌的核心基础，但不能完全寄希望于阵容的补全。对国足而言，还有更多工作需要细致展开。
其次，重新确定国足的队长。报道显示本期集训的国足队长是颜骏凌、刘殿座、蒋光太和韦世豪，在这次比赛期间，颜骏凌和刘殿座都出现失误，而且他们年龄偏大，蒋光太表现一般，韦世豪则主动申请红牌。考虑到国足年轻化的结果，国足有必要重新确定队长，新的队长人选应该兼顾老中青三代，1995年龄段及之前的老队员，只需要保留一名队长即可，中生代的张玉宁和00后的朱辰杰有成为球队队长的潜力，张玉宁此前就担任过国足队长，朱辰杰由于年龄、位置、绝对的主力地位和良好自身品行自然也是最佳选择。尤其是张玉宁和朱辰杰都参加了亚运会，和年轻人一起登上了亚运会的领奖台。换言之，在经历了四期集训8场正式比赛，尤其是近期三连败之后，国足必须展现出全新的面貌。
由此，三连败之后，有关国足建设，除了迫在眉睫必须做到的止跌并反弹之外，更需要全面的梳理和规划。
换而言之，邵佳一擅长的技战术风格在这4场比赛中都没有展现出来。在随后的比赛中，确保战术体系的一致性是非常重要的，良好的中后场防守，清晰的由守转攻思路，辅以必要的高位逼抢，应该得到绝对的贯彻和坚持。
国足的问题，其实不仅仅是国足自身的问题。在三连败之后，各方也需要对国足的建设进行全面的梳理规划。
在此次重庆四场比赛之前，国足世界排名第91位，亚洲排名第13位，4场比赛下来，国足的国际足联技术积分净负12.90分，目前积分1241.90分，世界排名从第91位下滑到第96位，亚洲排名下滑到第15位，被巴勒斯坦和泰国超越。
从国足本身来讲，此次对阵新西兰、巴勒斯坦和塔吉克斯坦三连败，也是国足历史上少见的连败，2013年6月，国足也曾遭遇三连败，世界排名跌至史上最低的109位，但当时国足亚洲排名是第13位。
其次则是国足年轻化的问题。年轻化是大势所趋，尤其是三连败的过程中暴露了部分球员并不能为国足奉献一切，或者没有准备好为国足奉献一切。征调过多的年轻人，固然带来了新鲜感，也为年轻人树立了努力的方向，但同时也让国足呈现出一种不稳定的状态。未来，国足需要坚持年轻化，但年轻化的步伐不宜过大，球队的结构仍旧需要保持基本的稳定，入选国足的球员至少能够满足国足的基本技战术需求。更重要的标准实际上是准备程度和投入程度，便如33岁的王上源，他是老队员，但兢兢业业全力以赴的他，之于国足仍旧不可或缺。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
漫长的国家队比赛日结束，中超停赛33天之后终于重燃战火，来到第27轮，也就是联赛倒数第四轮。这一轮可不简单，降级、争冠悬念同时爆发，青岛海牛赢不了就提前降级，成都蓉城只要打平，就能直接提前拿下联赛桂冠，今晚率先开打三场较量，每一场都藏着不少门道。
再看深圳新鹏城对上河南队。两队积分相差只有1分，都基本脱离降级危险，就是想把名次稳住。深圳外援实力不错，但国内球员短板明显；河南队球风强硬，刚好克制对手，历史交手深圳也占不到便宜。这场比赛大概率不会打出大比分，河南拿分希望更大。
最后浙江大战上海海港，属于本轮强强对话。浙江小将王钰栋突发感冒，能不能上场还是未知数；海港损失大将蒋光太，后防线实力大打折扣。双方历史交手互有胜负，两边都有人员隐患，打平会是很有可能出现的结果。
先说最揪心的青岛海牛对阵北京国安。海牛如今深陷泥潭，已经吞下九连败，球员心气几乎被磨没了。赛季初两队交手时，海牛状态尚可还能打入两球，现在早已今非昔比。虽然教练表态会上敢拼敢抢的球员，但硬实力差距摆在眼前。反观北京国安阵容完整状态火热，即便几天后要奔赴泰国踢亚冠，也不会手下留情。个人看法，国安大概率拿分，但海牛未必会零封，有机会取得进球。
提醒各位球迷，以上只是个人分析，足球场上变数很大，伤病、临场发挥都能改变赛果。越到联赛尾声，每一场比赛的含金量越高，不管是保级求生，还是全力冲冠，不到终场哨响，一切都不好说。
【球员介绍】
北京时间8月2日消息，CBA夏季联赛青岛站，青岛男篮以104-73大胜北京首钢队。
第二节，青岛队攻势不减，很快就把领先优势扩大到20分以上，吕俊虎在外线连续命中三分球，郭奇芳半场砍下18分，青岛领先29分结束上半场。
比赛开始，坐镇主场的青岛男篮就发起猛攻，吕俊虎和郭奇芳连续投中三分球，青岛队打出18-5的完美开局，首钢队半节时间只得到5分，第一节就落后15分之多。
第三节，首钢进攻端继续萎靡，单节只得到14分，青岛带着巨大领先优势进入第四节，比赛已经失去悬念，青岛领先40分后换上大批替补球员，最终，青岛104-73大胜北京首钢。
首钢队：雷蒙15分，方硕15分5篮板7助攻，范子铭11分8篮板，张鹏珲7分，孙亚辉6分。
青岛队：郭奇芳20分3篮板4助攻，吕俊虎21分6篮板3抢断，刘家昕14分，段昂君10分3助攻，程望樊11分5篮板8助攻，杨瀚森6分5篮板2助攻。
（勿忘初衷）
【比赛分析】
刚刚过去的长假期间，中国亚运男足时隔28年再次获得亚运会男足奖牌，继获得U23亚洲杯亚军和U17亚洲杯亚军之后，中国足球又一次在青少年足球层面展现了提升，但国足邀请赛上的三连败，包括0比5惨败巴勒斯坦，又给中国足球带来了一定程度的打击。
伴随着三连败一起到来的还有其他影响：其一，国足建设规划被打断，技战术提升和人员更新被迫让位，原本按部就班的节奏也很难持续，当前最迫切的任务是迅速止跌；其二，国足教练组遭受沉重的舆论压力，能否化解这种压力值得关注；其三，整个球队的氛围和心态遭受了严重的打击，重建良好的内部氛围，重建稳定的心态，尤其是提升整个球队的士气和信心都需要时间。
国足之后的亚洲球队积分情况如下：亚洲第16位的巴林1240.30（-1.60分，比国足少1.60分，下同），第17位的越南1231.29（-10.61分），第18位的塔吉克斯坦1218.88（-23.02分），第19位的吉尔吉斯斯坦1199.73（-42.17分），第20位的黎巴嫩1170.30（-71.60分）。
其二是明年1月的亚洲杯，小组赛对手是伊朗（世界排名第23位，亚洲第2位）、叙利亚（世界排名第86位，亚洲第12位）和吉尔吉斯斯坦（世界排名第104位，亚洲第19位）。国足同组对手实力较强，但在24进16相对宽松的出线条件下，小组出线是底线目标，如果完成这个目标，国足可以说实现了止跌并小幅度反弹，外部舆论环境会有所改善，国足教练组面临的压力会减少，球队的信心也会恢复。
对国足而言，止跌和反弹有两个节点：其一自然是11月的国际比赛日，目前的计划是国足在广州和马来西亚进行两场热身赛，按照双方的国际足联排名，国足获胜的话积分可能在3到4分之间，战平会损失积分，一旦失利则会被扣除较多的积分。在这个节点，国足必须确保不输球，避免平局，争取胜利，最好是比赛结果和比赛过程都能够让人满意。
我们深知从青少年足球的提升到国足的提升需要相对较长的过程，而中国足球恰恰处在这个爬坡的过程中，但作为一国足球最根本象征的国足，仍旧需要各方给予最高程度的重视，确保球队能够守住下限，寻求稳定并努力触及上限。
必须承认的是，此次国足阵容残缺确实带来了较大的影响，毕竟此前两个国际比赛日国足的表现都是比较正常的。11月的国际比赛日，尽管国奥队届时有可能成立，但朱辰杰和张玉宁肯定回归，王钰栋和杨希大概率也会跟随国足比赛。
最后则是技战术层面。这4场比赛并没有发挥国足应有的技战术特点，首先，很难进行有效的高位逼抢；其次，低位防守的效果不佳且漏洞不少；再次，由守转攻的表现最为糟糕；最后，541的体系也暴露了不少问题。
首先是各级国家队的协同问题。理论上国足应该是最优先级别，但当前中国足球需要通过一切机会争取好的成绩以提振信心，所以此次亚运男足的重要性大幅度提升，在国足年轻化的背景下，冲突便不可避免。亚运会之后，亚运男足不再有建制，但国奥队却又要成立，国奥队的适龄球员有的是国足绝对主力，有的是国足轮换球员，有的是国足重点培养的目标，两者如何兼顾仍旧是难题。
就目前的排名和积分格局来看，巴林和国足的积分无比接近，越南和国足的分差也不大，一旦国足下一次输球很有可能就会被对手超过，排名下滑到亚洲第16位或者第17位也不算意外。相较而言，塔吉克斯坦和国足积分差距较大，不太容易超越国足。至于国足会否跌出18位之后，目前来看可能性并不大。吉尔吉斯斯坦和国足分差超过30分，黎巴嫩和国足的分差更是超过70分。
首先，重新梳理和规划国家队的人员结构。从U23亚洲杯亚军到亚运会铜牌，2003和2005一代有必要在国足占据更多的位置。参加此次亚运会的国足主力朱辰杰、张玉宁、王钰栋、杨希和胡荷韬，以及国足轮换球员刘浩帆和拜合拉木要回归国家队。除此之外，2003年龄段的徐彬大概率也会回归国足，尽管他目前的状态尚未完全恢复。至于2005年龄段球员，除了王钰栋和杨希之外，毛伟杰和蒯纪闻可以根据国奥队的情况决定是否征调，国足还要在李昊和姚浩洋两人之中选择一人进入国足。正常来说，李昊可以作为国家队常备球员，如此一来姚浩洋也可以更多地参加国奥队的比赛，国奥队还有刘骐玮这个能力不错的门将，他原本也是2005年龄段国青队的主力。
2030年世界杯亚洲区预选赛仍旧采用原有赛制，国足需要确保亚洲排名在前18名以内，以进入前两档球队，同时需要确保进入18强赛（该项赛事很可能也是“亚洲国家联赛”第一级别的试点赛事）。亚足联计划从2030年开始正式实施“亚洲国家联赛”，两年一个周期，其中2032/2033年赛事和世界杯参赛资格挂钩，唯有第一级别的18支球队有资格争夺世界杯参赛资格，国足必须确保在这次赛事中进入第一级别。综合来看，国际足联排名虽然并非核心因素，但对于2030年世界杯亚洲区预选赛，以及有可能实施的“亚洲国家联赛”都有着重要的意义。
这是国足止跌的核心基础，但不能完全寄希望于阵容的补全。对国足而言，还有更多工作需要细致展开。
其次，重新确定国足的队长。报道显示本期集训的国足队长是颜骏凌、刘殿座、蒋光太和韦世豪，在这次比赛期间，颜骏凌和刘殿座都出现失误，而且他们年龄偏大，蒋光太表现一般，韦世豪则主动申请红牌。考虑到国足年轻化的结果，国足有必要重新确定队长，新的队长人选应该兼顾老中青三代，1995年龄段及之前的老队员，只需要保留一名队长即可，中生代的张玉宁和00后的朱辰杰有成为球队队长的潜力，张玉宁此前就担任过国足队长，朱辰杰由于年龄、位置、绝对的主力地位和良好自身品行自然也是最佳选择。尤其是张玉宁和朱辰杰都参加了亚运会，和年轻人一起登上了亚运会的领奖台。换言之，在经历了四期集训8场正式比赛，尤其是近期三连败之后，国足必须展现出全新的面貌。
由此，三连败之后，有关国足建设，除了迫在眉睫必须做到的止跌并反弹之外，更需要全面的梳理和规划。
换而言之，邵佳一擅长的技战术风格在这4场比赛中都没有展现出来。在随后的比赛中，确保战术体系的一致性是非常重要的，良好的中后场防守，清晰的由守转攻思路，辅以必要的高位逼抢，应该得到绝对的贯彻和坚持。
国足的问题，其实不仅仅是国足自身的问题。在三连败之后，各方也需要对国足的建设进行全面的梳理规划。
在此次重庆四场比赛之前，国足世界排名第91位，亚洲排名第13位，4场比赛下来，国足的国际足联技术积分净负12.90分，目前积分1241.90分，世界排名从第91位下滑到第96位，亚洲排名下滑到第15位，被巴勒斯坦和泰国超越。
从国足本身来讲，此次对阵新西兰、巴勒斯坦和塔吉克斯坦三连败，也是国足历史上少见的连败，2013年6月，国足也曾遭遇三连败，世界排名跌至史上最低的109位，但当时国足亚洲排名是第13位。
其次则是国足年轻化的问题。年轻化是大势所趋，尤其是三连败的过程中暴露了部分球员并不能为国足奉献一切，或者没有准备好为国足奉献一切。征调过多的年轻人，固然带来了新鲜感，也为年轻人树立了努力的方向，但同时也让国足呈现出一种不稳定的状态。未来，国足需要坚持年轻化，但年轻化的步伐不宜过大，球队的结构仍旧需要保持基本的稳定，入选国足的球员至少能够满足国足的基本技战术需求。更重要的标准实际上是准备程度和投入程度，便如33岁的王上源，他是老队员，但兢兢业业全力以赴的他，之于国足仍旧不可或缺。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
漫长的国家队比赛日结束，中超停赛33天之后终于重燃战火，来到第27轮，也就是联赛倒数第四轮。这一轮可不简单，降级、争冠悬念同时爆发，青岛海牛赢不了就提前降级，成都蓉城只要打平，就能直接提前拿下联赛桂冠，今晚率先开打三场较量，每一场都藏着不少门道。
再看深圳新鹏城对上河南队。两队积分相差只有1分，都基本脱离降级危险，就是想把名次稳住。深圳外援实力不错，但国内球员短板明显；河南队球风强硬，刚好克制对手，历史交手深圳也占不到便宜。这场比赛大概率不会打出大比分，河南拿分希望更大。
最后浙江大战上海海港，属于本轮强强对话。浙江小将王钰栋突发感冒，能不能上场还是未知数；海港损失大将蒋光太，后防线实力大打折扣。双方历史交手互有胜负，两边都有人员隐患，打平会是很有可能出现的结果。
先说最揪心的青岛海牛对阵北京国安。海牛如今深陷泥潭，已经吞下九连败，球员心气几乎被磨没了。赛季初两队交手时，海牛状态尚可还能打入两球，现在早已今非昔比。虽然教练表态会上敢拼敢抢的球员，但硬实力差距摆在眼前。反观北京国安阵容完整状态火热，即便几天后要奔赴泰国踢亚冠，也不会手下留情。个人看法，国安大概率拿分，但海牛未必会零封，有机会取得进球。
提醒各位球迷，以上只是个人分析，足球场上变数很大，伤病、临场发挥都能改变赛果。越到联赛尾声，每一场比赛的含金量越高，不管是保级求生，还是全力冲冠，不到终场哨响，一切都不好说。
【球员介绍】
北京时间8月2日消息，CBA夏季联赛青岛站，青岛男篮以104-73大胜北京首钢队。
第二节，青岛队攻势不减，很快就把领先优势扩大到20分以上，吕俊虎在外线连续命中三分球，郭奇芳半场砍下18分，青岛领先29分结束上半场。
比赛开始，坐镇主场的青岛男篮就发起猛攻，吕俊虎和郭奇芳连续投中三分球，青岛队打出18-5的完美开局，首钢队半节时间只得到5分，第一节就落后15分之多。
第三节，首钢进攻端继续萎靡，单节只得到14分，青岛带着巨大领先优势进入第四节，比赛已经失去悬念，青岛领先40分后换上大批替补球员，最终，青岛104-73大胜北京首钢。
首钢队：雷蒙15分，方硕15分5篮板7助攻，范子铭11分8篮板，张鹏珲7分，孙亚辉6分。
青岛队：郭奇芳20分3篮板4助攻，吕俊虎21分6篮板3抢断，刘家昕14分，段昂君10分3助攻，程望樊11分5篮板8助攻，杨瀚森6分5篮板2助攻。
（勿忘初衷）
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